兰考| 乌苏| 山阴| 西盟| 海淀| 达县| 长治市| 陕县| 乌拉特前旗| 翠峦| 堆龙德庆| 靖边| 迭部| 镇巴| 大洼| 张家口| 邵武| 鹰手营子矿区| 都江堰| 鄢陵| 鹤庆| 政和| 耿马| 兴义| 荥阳| 金口河| 宜都| 赤水| 始兴| 民和| 昌邑| 安化| 武川| 青浦| 蓟县| 丹凤| 安县| 嵊泗| 将乐| 海口| 涪陵| 星子| 莫力达瓦| 韩城| 汕尾| 南宫| 新密| 张掖| 安岳| 巢湖| 赣榆| 桐城| 饶阳| 宿州| 泾阳| 治多| 荥阳| 乾安| 镇安| 淮安| 思茅| 梅河口| 香港| 额济纳旗| 眉山| 西宁| 六合| 兴山| 常州| 玛纳斯| 克什克腾旗| 涪陵| 昌图| 沂南| 岱岳| 长丰| 汕头| 运城| 丰宁| 南和| 泰顺| 即墨| 浮山| 云梦| 贞丰| 黄埔| 满城| 晋江| 张家川| 泾川| 广昌| 醴陵| 南木林| 佳县| 常山| 且末| 迭部| 衡山| 石渠| 白云矿| 额济纳旗| 潜山| 唐山| 青田| 兴隆| 会东| 新邱| 江西| 江川| 绵阳| 苏尼特左旗| 永春| 朔州| 伊通| 资兴| 北辰| 娄底| 称多| 保定| 遂平| 常州| 扎兰屯| 让胡路| 通海| 大荔| 大兴| 巴楚| 姜堰| 固原| 文山| 蓝田| 郧西| 汝阳| 勐海| 嘉兴| 磐安| 潼南| 通江| 武川| 濉溪| 丘北| 徐闻| 大荔| 蓬溪| 丹东| 荔浦| 阳新| 琼中| 铜鼓| 鹤山| 封丘| 洱源| 洛宁| 黄平| 湖南| 永宁| 黔江| 赤城| 贡山| 西峡| 班戈| 临沂| 屏边| 阳江| 永靖| 新城子| 宾阳| 天池| 江山| 宿州| 阜新蒙古族自治县| 平川| 永州| 广南| 蒙阴| 高港| 辽中| 红古| 东至| 东台| 正阳| 新城子| 南安| 宣恩| 茄子河| 临安| 丹东| 武宣| 澎湖| 西安| 长春| 隰县| 亚东| 河间| 寿阳| 宁陵| 巴东| 孟津| 亳州| 宕昌| 宣汉| 宝丰| 洪雅| 石阡| 建始| 麻江| 甘肃| 松桃| 内丘| 新城子| 开远| 蒙山| 托里| 东兰| 平川| 类乌齐| 桂东| 英山| 绥化| 霍州| 甘谷| 玉林| 会泽| 伊春| 桂阳| 弋阳| 榆林| 宜秀| 华池| 平潭| 师宗| 仙桃| 丰城| 双峰| 新余| 武陟| 牟定| 泰安| 东海| 蓝山| 盘县| 新安| 靖安| 兴国| 涿鹿| 新密| 麦盖提| 蛟河| 剑河| 乌兰浩特| 钓鱼岛| 肃宁| 兰西| 九寨沟| 台前| 密山| 井陉矿| 开化| 黔江| 汉源| 太和| 信阳| 新安| 延津|

2016年度十大检察新闻和十大法律监督案例评选揭晓

2019-02-23 12:49 来源:凤凰网

  2016年度十大检察新闻和十大法律监督案例评选揭晓

  ▲facebook创始人马克·扎克伯格可以说,正是算法的这种复杂性、不透明性导致了一个“黑箱社会”的形成。。

在一些用户看来,iPhone8采用的A11处理器是非常强大的,还有流畅的iOS11系统,加上现在已经降到新低价了,因此iPhone8现在还是值得入手的。”事实上,蹲着上厕所确实比坐着上厕所更舒服,因为从人体的生理构造上来讲,蹲的姿势确实更有利于排便。

  如果用户不能知晓具体的分析算法是什么,以及该算法具体使用其数据,那么必然导致用户无法判断其数据是否正在被滥用。以上的次序为:菩萨为求智慧等而发心,既发心、更须修行,如此方为菩萨,能救度无边的众生。

  但这些讨论中却又常常忽视了另一个问题:即数据的使用和处理,是否也属于数据保护的范围?以及如果是,该怎样做才能起到保护作用?以欧盟历经4年讨论,即将于今年5月25日生效的《统一数据保护条例》(GDRR)为例,它同样是基于数据的采集、使用许可及数据使用目的进行立法。原标题:库克宣布苹果捐赠2500万元:帮助中国30万名贫困学生脱贫3月25日,苹果CEO蒂姆·库克参加中国发展高层论坛2018年会,并发表公开演讲。

证明HR赫莲娜蕾丝睫毛膏具有完全的防水效果,在湿润的环境下也能保证眼妆不晕染、不脱妆。

  初步调查结果公布后,有网友在桂林当地论坛曝出一段疑似该旅行团就餐全过程的监控视频。

  古德写的一首禅诗,说的也是如来的道理:佛在心中莫浪求,灵山只在汝心头;人人有个灵山塔,只向灵山塔下修。眉形不好,毛发稀疏都会令人看上去满脸倦容……1、半截眉是后半截眉毛几乎没有看不见的眉毛,看起来像是倒八字,不是一般的丑…一般来说眉毛的长度我们以眼睛做为标准,是应该是要过眼的。

  差不多30岁时,韩雪沉下心总结,发现这些年除了表演上的消耗,似乎没有补充能量,大量时间在片场聊天、打游戏中消磨了。

  作为一个在土耳其定居的中国人,今天带大家走进一个不一样的土耳其。自从百多年前,德国人在这里规定了建筑屋顶的颜色后,红色,从此变成了青岛这座城的主色调。

  ”由此来看,AI人工智能以及拍照,将是P20系列的主打卖点。

  而龚涛的证言在是否认识冀中星这一事实上,存在前后矛盾的瑕疵,不予采信。

  不得不说,一直在老爹那里争宠赢不过妹妹伊万卡的大儿子,这一次,成功引起了川普的注意。嘉琪的爸爸今年25岁,南阳打工当服务员月工资在2000-2500元左右工资不稳定。

  

  2016年度十大检察新闻和十大法律监督案例评选揭晓

 
责编:
加载中…

2016年度十大检察新闻和十大法律监督案例评选揭晓

正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-02-23 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有